2025年上半年，我国生猪市集在供需博弈中呈现“现货逶迤走弱、期货宽幅颠簸”的阵势。
现货市集方面，受出栏压力稳重开释、需求举座畴前及计策调控加码等成分影响，生猪价钱出现趋势性下行，但下行空间较为有限，行业举座仍处在磨底阶段。
生猪期货市集则因多空成分交汇出现显耀波动。本年上半年期货市集举座呈“弱预期”的态势，市集预期供应压力较大，对猪价抓有悲不雅气派。但在现货市集价钱下降幅度有限的情况下，受期现纪念驱动，期货合约价钱出现朝上建树。
2025年春节前后，受节沐日成分影响，猪价先升后降，呈现季节性价钱波动；春节后至4月下旬，供需略显宽松，猪价不息低位颠簸走势，其间不乏二育群体小领域常态化收支场；4月下旬至5月初，由于二育发力和“五一”消耗提振，猪价颠簸走高，但跟着消耗归于畴前和供应端产能已矣，猪价应声下降；6月，在联系计策疏通猪企降重出栏、不饱读吹二育等利多成分影响下，市集悲不雅心机有所罅隙，现货市集价钱止跌企稳。
联统统据清楚，规章6月末，世界产区生猪均价14.86元/公斤，下降0.91元/公斤，销区生猪均价15.35元/公斤，下降0.94元/公斤。
“本年上半年，生猪价钱举座呈现颠簸运转态势，天然价钱重点呈现下移态势，但下降幅度明显低于市集前期评估成果。”星河期货农居品斟酌员陈界正说。
上半年期现价钱阶段性背离
在2025年市神气临出栏压力的西宾下，上半年猪价却跌幅有限，陈界正以为，这主要受三方面成分影响：一是，天然本年生猪产能及存栏量相对较大，但由于市集大体重猪源供应相对较少，衍生端无数有增重弘扬，领域企业及衍生户出栏不积极，同期二次育肥逐步入场，规章了市集的生猪供应。二是，举座来看，生猪市集需求相对较好，国内生猪宰杀量及价钱均保管高位，一定过程反应了市集的衔接能力。三是，前期市集对猪价过分看空，从内容情况看，天然产能有所加多，但在种种成分影响下，价钱下行空间相对有限。
从生猪期货市集弘扬来看，东证衍生品斟酌院农居品高均分析师吴冰心告诉期货日报记者，本年上半年，珺牛配资生猪期货价钱走势与现货价钱走势出现阶段性背离，展现出对供应滞后的提前计价。2503、2505合约价钱在交割月之前大幅贴水于现货，激励盘面价钱低位反弹，完成期现纪念。一、二季度上半段现货价钱举座弘扬超出预期，除了拉动近月合约补涨，也进一步压制了2507、2509合约的反弹空间，使其一度跌破13000元/吨和13400元/吨。与此同期，供应压力后移驱动正套策略弘扬较好。直至二季度末，在联系计策疏通下，生猪期货2509合约参预颠簸反弹阶段。
猪价弘扬取决于产能去化的抓续性
上述受访东说念主士以为，下半年生猪市集将呈现供需双增的情况，在需求托举下，猪价或出现阶段性反弹。短期需暖和三季度季节性需求回升与压栏心机对价钱的拉动，中遥远猪价弘扬则取决于产能去化的抓续性。
从大方针来看，陈界正以为，在现时能繁母猪产能及坐褥性能均保管相对高位的情况下，后续供应瞻望以偏宽松为主，举座压力也曾存在。在此配景下，现货价钱大方针仍然偏于下行。
吴冰心以为，从中遥远来看，供给宽松将制约生猪价钱反弹空间。“此外，值得厚爱的是，下半年生猪价钱阶段性企稳亦会规章产能去化，对远月期货合约订价产生利空。”
国元期货发布研报暗示，从供应来看，在当今国内衍生端的降重操作下，三季度上半段生猪市集供给压力或进一步开释，不外跟着大猪存栏量下降，三季度下半段供给压力将出现缓解。需求方面，7月份气温偏高，消耗处于淡季，猪价举座承压；参预8月，在节日性消耗驱动下，需求逐步回暖，瞻望猪价将迎来阶段性反弹。
吴冰心也以为，本年三季度市集存在库存压力缓解与消耗季节性反弹双重守旧，但生猪举座供应仍多余。伴跟着阶段性降重告一段落，在参预四季度之前，天气转凉重迭肥标价差抓续走强，生猪供应压力有望缓解。
从操作上看，国元期货研报称，提议接洽恭候猪价回调，短期逢低布局多单。国庆节之后，跟着节日效应撤除，需求惯性回落，但相较于三季度，猪价仍有住户刚性消耗及腌腊守旧。接洽到2026年春节在2月中旬，春节备货需求延后，本年四季度的需求守旧力度有限，猪价仍有回谗谄间，可在中秋、国庆“双节”前逢高布空。