追涨停板一直以来颇受短线投资者怜爱，以致被冠以“龙头战法”的好意思誉。流畅涨停股有哪些特征，后续高潮的不时性怎么？证券时报·数据宝统计了2005年以来近2.8万次流畅涨停记录发现，这类个股多以题材炒算作主，绩差小盘特征显豁，交往风险较高。
与大盘关系性不彊
成本商场的投资策略主要有三种：价值投资、成长投资和趋势投资。庸俗来说，价值投资看中低估值和高股息；成长股投资看中异日成长性，对个股的估值并不敏锐；而趋势投资则是合手取上升趋势的个股作念多。
比较较而言，价值与成长投资多为中恒久性投资，而趋势投资一般为短期行为。在趋势投资中，最极致的方法当为追涨停板，这是好多短线投资者怜爱的交往策略之一。由于作念空机制的匮乏，加上主题投资的盛行，一直以来A股商场流畅涨停的记录终点之多。
据数据宝统计，2005年至本年6月底，A股商场累计流畅涨停记录数目接近2.8万次（流畅涨停的表率为：流畅两个及以高潮停，未拒绝的流畅涨停只算一次，剔除上市不及3个月的次新股）。
梳剪发现，2007年、2008年A股流畅涨停波及的公司数占统统A股比例初度冲破10%；到了2015年的全面大牛市，流畅涨停记录数更是创出历史记载，达到4796次，波及上市公司2242家，占期末A股公司数目比例接近42%；尔后2016年至2018年，跟着商场行情趋冷以及蓝筹股崛起，主题投资降温，流畅涨停数目参预冰点；2019年到2022年，跟着新动力赛说念和科技题材火热，主题投资升温，不时4年流畅涨停公司数占比均超20%。
从举座上看，主题投资的热度与大盘的关系性并不彊。在流畅涨停公司数占比超10%的年份中，有6个年份当年沪深300指数出现下落，有5个年份大盘指数出现高潮。尤其是比年来结构性行情愈发彰着，流畅涨停公司数目占比流畅7年超10%，而同期大盘发达较为一般，即就是本年（适度6月底），在小盘股指数大幅下挫的布景下，依然有较大比例的公司出现股价流畅涨停。
绩差小盘特征显豁
从流畅涨停股的行业散布来看，机械征战、医药生物、基础化工等8个行业入围股票数目占比排行居前，共计占比接近五成。其中机械征战行业个股数目最多，有近2000次流畅涨停记录，占比7.12%。这些排行靠前的行业时常具备较多的热门题材，有音讯面、战略面的利好刺激。比如比年来火爆的机器东说念主、AI、新动力等题材，大多聚拢在上述行业中。
流畅涨停个股小盘股的特征彰着。从市值角度来看，在流畅涨停前，超能够股票A股市值低于100亿元。市值介于20亿元至50亿元之间的数目最多，占比达到40.24%；市值在50亿元至100亿元的占比21.88%，位居其次；市值500亿元以上的记录最少，占比不到1.5%。
从事迹角度来看，流畅涨停股当年纪迹蚀本的个股占比最多，接近31%；且大皆估值较高，市盈率在100倍以上的占比达到21.12%，不及9%的个股市盈率在20倍以内。
从涨停记录最多的个股质料也能看出特征。据数据宝统计，2015年于今，有30次以崇高畅涨停记录的个股，适度2023年底市值中位数为52.7亿元，其中市值低于百亿元的个股数目占比超75%；49只个股2023年纪迹蚀本，占比近47%，还有26只个股2023年底市盈率在50倍以上。
从背后参与的资金来看，这类股票容易蛊卦短线资金的参与，而机构资金则多以赢利卖出为主。
数据宝以龙虎榜数据统计发现，流畅涨停股票有机构买入的记录数占比为30.41%，有机构卖出记录占比跨越32%；机构累计买入金额占比为12.08%，累计卖出金额占比接近14%。以短线资金为主的营业部资金参与度彰着更高，有营业部买入的记录占比高达99.91%，有营业部卖出的记录数占比达99.95%。
也就是说，唯有有流畅涨停的个股，其龙虎榜险些百分之百会出现营业部。而从累计金额来看，营业部的交往也占了绝大部分，买入卖出累计金额占比均超86%。
留神三大风险
流畅涨停股是短线资金博弈的主战场，其基本面也决定了参与资金必须快进快出，这也预示着这类股票时常具有较高的交往风险。多维数据标明，这类个股的纯主张炒作、高波动、高回撤风险需要高度警惕。
流畅涨停记录数目排行靠前的个股，其恒久事迹难言乐不雅，较猛进程标明此前的股价发达多为题材炒作。
据数据宝统计，期权投资2015年至2024年6月底，有40只个股录得40次以崇高畅涨停记录，其中有24只个股2023年底飞动市盈率为负，标明其净利润为蚀本景色，占比达六成。10次以崇高畅涨停记录的904只股票中，则有347只股票2023年底飞动市盈率为负，149只股票飞动市盈率超百倍，共计占比接近55%。
流畅涨停股纯主张炒作风险不言而谕。比如2018年5G主张推动方通讯股价高潮超10倍，在股价不休上冲的进程中，公司败露10余次异动公告或风险指示性公告，示意公司市盈率显赫高于行业市盈率水平，公司主营业务未发生变化，莫得与5G通讯鸠集开发关系的营业收入。再比如本年的新质坐蓐力主张股克来机电，股价流畅13个涨停板，流畅涨停时期公司屡次公告示意，现存主业属于传统制造业领域，关系家具未发生变化。
上述2只个股最新股价比较炒作高点均出现大幅回撤，其中克来机电本年6月底的股价比较年内高点已腰斩。
从举座来看，流畅涨停股高波动高回撤风险隔绝冷漠。数据表示，个股流畅涨停后次日振幅中位数达到16%，5日振幅中位数接近38%，60日振幅中位数接近100%，250日中位数跨越171%。
股价发达方面，除了次日达成高潮外，后续出现下落是大概率事件，且大皆跑输沪深300指数同期发达；另外，持未必辰越长蚀本可能性越大。流畅涨停后250日涨跌幅中位数为下落8.87%。比如某算力租出主张股在2023年一度达到45元/股的高点，最新价已不及10元/股，险些跌回2023年头的起始。
短线炒作加大蚀本风险
经济限定标明，价钱围绕价值凹凸波动，而流畅涨停的股票，多属于姿色博弈，和股票本人的质料无关，且脱离了工夫的领域，最终也较大可能归来到其基本面应有的位置。而现实的情况是，在巨量的资金推动之下，好多流畅涨停的个股会有上冲的惯性，其较大的振幅标明这类股票的交往性契机较大，参与的资金也有取得高呈文的可能。
同期弗成冷漠的是，介入资金的不同类型，也决定了其异日呈文的些许。如前所述，流畅涨停股参与资金主若是营业部资金，而机构资金照旧在股票流畅涨停时就照旧聘请赢利卖出。一般而言，营业部资金以平淡投资者为主，这类资金的盈利情况怎么？
较早往常，前上交所成本商场连系所长处施东辉等学者笔据上交所的数据，公开发布一篇对于中国散户投资者的交往行为特征的论文，该论文数据表示，账户资金在1000万元以下的投资者，无论是“择时收益”，如故“选股收益”皆是负收益，高尚的交往成本是蚀本的进击原因（时时贸易，尤其是10万~50万元的散户，手续费占蚀本比例近20%）。
资金量在10万元以下的投资者择股才智差是其蚀本的主要原因，数据表示，这类投资者由于选股无理导致蚀本的占比超六成，他们时常更容易聘请那些波动较大的小盘股。
不单是是在股市，在基金商场平淡投资者也热衷于择时，导致时时交往。2021年，景顺长城、富国基金、交银施罗德三家基金公司结合发布了《公募权利类基金投资者盈利瞻念察陈说》，该陈说分析了4682万基民账户的5.65亿笔交往的投资行为、投资呈文。
陈说还表示，当持仓时长小于3个月时，平均收益率为负，盈利东说念主数占比仅39.10%。每月少于1次贸易行为的基民中，盈利东说念主数占比和平均收益率均为最高，跟着交往次数增多，盈利东说念主数比例和平均收益率均呈现下降态势。
平淡投资者乐衷于以流畅涨停为代表的短线交往，但这类投资时常蕴含着较大的风险。新“国九条”颁布后，A股弱肉强食的大趋势进一步阐发，炒作小盘绩差的格调或将不时遭到抑制，价值投资也将成为主流投资策略，“龙头战法”、追流畅涨停股策略等短炒方法，或将被市时局淘汰。
